（来源：上观新闻）
芯片非常昂贵，但🐵🛳它们在生命周😧🎒期内能产生巨✝↙大的价值，因为😪AI模型正🇱🇧变得越来⚛越强大🥫🇨🇵。谷歌已于去年引入💳🈶联发科参与TP🕛U芯片⛺◾的设计与生产✌🛂。Cursor拿国🤛产模型当底座能赚🧳🇳🇿大钱，因为☦🦞它有几千万订阅🧨用户🔫。按物体数量细分来🕔📙看，规律非常清晰💻📂：物体数🔌量越多，原始模型🈸💾越力不从心👩👧👧，NUM🏉INA🇾🇪🚧的优势也🧤🧞♀️越明显😨🏇。OpenA⛈I近期与C🥯🥴erebr🍑as签署了逾2🤾♂️🇱🇧00亿美元的推🧷🇦🇽理芯片🍼🉐采购协议，👠🇱🇧同时也在与博通联👩👩👧合开发自🥞有推理芯片，行业🥾👮整体正加速布🥉局这一赛道🈴🥔。
Alex🏇and🚳😒er：我⚛觉得我们准⛎🇸🇩会搞砸👩🚀🏋。高端ABF基板尤😹其是用于CPU⛑/GPU的🇬🇺🥁供给长🇩🇰期紧缺，而中低🇧🇷端BT基板则相对👆饱和🐴🏗。易景科技最主要🦇的“护城河”，🧣⛑是与传🦌音控股长达十🇵🇭二年的🎆深度绑定🇪🇹。这事MiniMa💷x替所有人验证过⌨；20🥍25年它全年🤨收入79🚶♀️🏺03万美元，🌵😡海外收入占🇰🇳73%，🐎整体毛利率25📌🐂.4%🇲🇶🏝。
2025年公司计🇧🇴🏭成人精品。提存货❌跌价准备🥔14.33😅🦸♀️亿元，较上年增👨🎓🧻加7.87💭亿元，主要系部🇦🇺分库存🕧商品及原材料🇳🇫🇸🇭可变现🇪🇬🥗净值下降所致🎴。他认为算法效🔡率会持续提❎升，硬件🤬的性价比🏚🧀也会持续改⛄善，数据🚗🇫🇯中心的PUE（👯♂️能效比）也🎟在下降，🥦三者叠加，◼🏃♀️推理成本会大幅🏸下降🇲🇴💆♂️。创立之初，公司以🍶智能硬件设🇨🇩计方案提☢供（IDH）为📒核心业🚦务🦉⛓。
